高漲的AI需求下，與AI有關(guān)的“生態(tài)鏈”同樣水漲船高。英國(guó)新宏睿投資管理（New Horizon Global Advisory）創(chuàng)辦人兼董事總經(jīng)理夏宇宸對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，AI變革中的第一批贏家是能夠提供關(guān)鍵技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施的公司，比如英偉達(dá)等芯片制造商。其次，擁有大量數(shù)據(jù)和強(qiáng)大計(jì)算能力的科技巨頭將從AI的發(fā)展中獲益。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間22日，芯片公司英偉達(dá)公布第一季度財(cái)報(bào)，營(yíng)收為260億美元，同比增長(zhǎng)262%，利潤(rùn)更是激增628%。該公司首席財(cái)務(wù)官克萊斯（Colette Kress）稱，該公司主要芯片產(chǎn)品的需求遠(yuǎn)超供應(yīng)，預(yù)計(jì)這種情況將持續(xù)到明年。

而現(xiàn)在，大型科技公司正在搶灘數(shù)據(jù)中心的建設(shè)。美國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Synergy Research Group在一份報(bào)告中預(yù)計(jì)，未來(lái)每年將有120~130個(gè)超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心上線。

云計(jì)算巨頭“搶灘”數(shù)據(jù)中心

“世界上每三天就會(huì)在某個(gè)地方出現(xiàn)一個(gè)新的數(shù)據(jù)中心”，在亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)公司（AWS）工程副總裁瓦斯（Bill Vass）看來(lái)，數(shù)據(jù)中心正如雨后春筍般出現(xiàn)。

全球經(jīng)濟(jì)分析公司BCA Research美國(guó)股票首席策略師唐克爾（Irene Tunkel）對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者介紹，在生成式AI的生態(tài)系統(tǒng)中，“由數(shù)學(xué)天才設(shè)計(jì)的模型需要在由數(shù)萬(wàn)個(gè)最先進(jìn)芯片驅(qū)動(dòng)的超級(jí)計(jì)算機(jī)上運(yùn)行，而云服務(wù)器則存儲(chǔ)了千兆字節(jié)的數(shù)據(jù)。”她表示，提供芯片和計(jì)算機(jī)硬件、云平臺(tái)和服務(wù)、數(shù)據(jù)庫(kù)、網(wǎng)絡(luò)和分析等產(chǎn)品和服務(wù)的屬于生成式AI的“基礎(chǔ)設(shè)施公司”，幫助模型的順利開(kāi)發(fā)和部署。而這些基礎(chǔ)設(shè)施公司，正處于目前生成式AI熱潮的前沿地帶。

的確，隨著生成式AI日新月異的發(fā)展，現(xiàn)有數(shù)據(jù)中心已難以應(yīng)付巨大的需求。分析師估計(jì)，即使以2022年推出的Chat GPT版本計(jì)算，其訓(xùn)練也需要超過(guò)1萬(wàn)個(gè)英偉達(dá)的圖形處理器（GPU）。數(shù)據(jù)中心公司Data Bank首席執(zhí)行官馬蒂內(nèi)克（Raul Martynek）將此形容為一場(chǎng)“海嘯”。他稱，數(shù)據(jù)中心的庫(kù)存將出現(xiàn)短缺。

這一背景下，亞馬遜、微軟和Alphabet旗下的谷歌等云計(jì)算巨頭正在投資上百億美元建設(shè)新的數(shù)據(jù)中心。

云計(jì)算巨頭是實(shí)打?qū)嵉卦诨ㄥX。5月22日，微軟公司與阿聯(lián)酋AI公司G42宣布，雙方將合作投資10億美元在肯尼亞建設(shè)一個(gè)數(shù)據(jù)中心，拓展云計(jì)算業(yè)務(wù)。5月13日，微軟稱將投資40億歐元在法國(guó)建設(shè)AI數(shù)據(jù)中心和云基礎(chǔ)設(shè)施。5月10日，微軟稱，計(jì)劃在美國(guó)威斯康星州建立一個(gè)耗資33億美元的AI中心。在亞洲，微軟表示，未來(lái)四年將在馬來(lái)西亞投資22億美元，以擴(kuò)展其在亞洲的云計(jì)算和AI服務(wù)；在泰國(guó)開(kāi)設(shè)其首個(gè)亞洲數(shù)據(jù)中心；并在印尼投資17億美元用于AI和云設(shè)施建設(shè)。

過(guò)去兩年里，亞馬遜已承諾斥資1480億美元在全球建設(shè)和運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)中心，以應(yīng)對(duì)AI應(yīng)用和其他數(shù)字服務(wù)需求的激增。例如，5月22日，該公司表示將在西班牙投資157億歐元，擴(kuò)大其在歐洲的云計(jì)算業(yè)務(wù)。今年以來(lái)，該公司已在德國(guó)、墨西哥、美國(guó)、沙特阿拉伯和新加坡宣布了類似的長(zhǎng)期項(xiàng)目。該公司將在法國(guó)投資12億歐元，在新加坡追加投資120億新元，到2040年前，在德國(guó)的數(shù)據(jù)中心投資78億歐元。

谷歌也正在全球布局其數(shù)據(jù)中心。5月21日，谷歌在一份新聞稿中表示，該公司將投入10億歐元擴(kuò)建其在芬蘭的數(shù)據(jù)中心。4月底，谷歌宣布投資30億美元，用于建設(shè)或擴(kuò)建其在弗吉尼亞州和印第安納州的數(shù)據(jù)中心園區(qū)。

今年年初，Meta也表示，將在美國(guó)印第安納州新建一個(gè)價(jià)值8億美元的數(shù)據(jù)中心。

數(shù)據(jù)中心的需求也反映在對(duì)土地的需求上。根據(jù)房地產(chǎn)公司世邦魏理仕（CBRE）的數(shù)據(jù)，2023年，美國(guó)的數(shù)據(jù)中心面積增長(zhǎng)了26%，在建面積也創(chuàng)下了歷史新高?？捎每臻g的價(jià)格正在上漲，但空置率卻微乎其微，這表明供應(yīng)跟不上需求。

除云計(jì)算公司正加急建設(shè)數(shù)據(jù)中心外，全球私募股權(quán)投資者和資產(chǎn)管理公司也對(duì)數(shù)據(jù)中心十分看好。今年以來(lái)，亞太地區(qū)的數(shù)據(jù)中心交易十分活躍，并購(gòu)額達(dá)到8.4047億美元，占全球總量的一半以上。例如，全球投資巨頭黑石集團(tuán)（Blackstone）正計(jì)劃收購(gòu)擁有11個(gè)超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的AirTrunk。

生成式AI的投資泡沫“還非常年輕”

唐克爾表示，生成式AI將徹底改變經(jīng)濟(jì)并顛覆多個(gè)行業(yè)。她舉例說(shuō)，在醫(yī)療服務(wù)業(yè)，生成式AI可以轉(zhuǎn)錄和匯總醫(yī)療記錄、解讀醫(yī)療圖像并回答消費(fèi)者醫(yī)療問(wèn)題；在金融服務(wù)業(yè)，AI可以協(xié)助證券定價(jià)、交易、記錄保存和投資組合管理。它還可以幫助預(yù)測(cè)信用水平，并為多種金融科技應(yīng)用提供幫助。

美國(guó)銀行美國(guó)股票策略和量化策略主管蘇布拉馬尼安（Savita Subramanian）也認(rèn)為，在10年或更短的時(shí)間內(nèi)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)公司很可能會(huì)因生成式人工智能的影響而變得更加高效和輕便。例如，“呼叫中心已經(jīng)被人工智能顛覆，金融服務(wù)、法律服務(wù)和好萊塢等其他領(lǐng)域也將從中受益?！?/span>

蘇布拉馬尼安稱，上世紀(jì)八九十年代，隨著個(gè)人電腦革命的興起，各行各業(yè)的自動(dòng)化程度不斷提高，生產(chǎn)力和效率也出現(xiàn)了類似的情況。一些公司需要首先弄清楚如何正確使用生成式AI工具，這將使其利潤(rùn)率擴(kuò)大。

“像任何革命性的技術(shù)一樣，從生成式AI基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)到模型和應(yīng)用程序，再到早期采用，生成式AI將經(jīng)歷一個(gè)自然的演變。而了解這些股票類別的表現(xiàn)、估值和基本面，是解答我們?cè)谶@輪創(chuàng)新周期中的所處位置，以及生成式AI是否仍是一項(xiàng)好的投資等問(wèn)題的關(guān)鍵?！碧瓶藸栒f(shuō)。

夏宇宸也表示：“隨著像ChatGPT這樣的大模型在多個(gè)領(lǐng)域展現(xiàn)出其應(yīng)用價(jià)值，2024年AI對(duì)股市的影響可能持續(xù)存在。OpenAI和其他AI領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者可能會(huì)繼續(xù)推動(dòng)技術(shù)發(fā)展，吸引更多投資。但市場(chǎng)對(duì)AI的看法可能會(huì)更加成熟和審慎，投資者可能會(huì)更加關(guān)注公司的具體應(yīng)用案例和收益潛力，而不僅僅是技術(shù)本身的激動(dòng)人心的前景?！?/span>