控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)在股票上市前簽署承諾書(shū)
嚴(yán)格退市制度建立快速退市程序
交易所可以視情況要求保薦機(jī)構(gòu)繼續(xù)延長(zhǎng)持續(xù)督導(dǎo)期
防首日暴炒 嚴(yán)格信息披露
本報(bào)記者 侯捷寧 肖林秀
根據(jù)《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》中“證券交易所應(yīng)當(dāng)建立適合創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)的上市、交易、退市等制度”的要求，以切實(shí)加強(qiáng)投資者保護(hù)、不斷提升市場(chǎng)效率、促進(jìn)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展為基本出發(fā)點(diǎn)，深圳證券交易所日前發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(征求意見(jiàn)稿)》，同時(shí)，針對(duì)創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則的熱點(diǎn)問(wèn)題，深圳證券交易所有關(guān)負(fù)責(zé)人回答了記者提問(wèn)。
問(wèn)題 一：創(chuàng)業(yè)板為什么要強(qiáng)調(diào)對(duì)控股股東、實(shí)際控制人的監(jiān)管？主要有哪些措施和要求？
“控股股東、實(shí)際控制人對(duì)上市公司能否規(guī)范運(yùn)作起著重要作用” 深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。據(jù)他介紹，《上市規(guī)則》除了對(duì)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員同樣要求外，還特別規(guī)定控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)在股票上市前簽署《控股股東、實(shí)際控制人聲明及承諾書(shū)》，目的是強(qiáng)化控股股東、實(shí)際控制人的信息披露責(zé)任意識(shí)，更好地規(guī)范控股股東、實(shí)際控制人的行為。
創(chuàng)業(yè)板要求控股股東、實(shí)際控制人嚴(yán)格履行做出的公開(kāi)聲明和各項(xiàng)承諾：不以任何方式違法違規(guī)占用上市公司資金或要求上市公司違法違規(guī)提供擔(dān)保；不以任何方式損害上市公 司和其他中小股東的合法權(quán)益；不泄露未公開(kāi)重大信息；不利用上市公司未公開(kāi)重大信息謀取利益；嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定履行信息披露義務(wù)，并積極主動(dòng)配合上市公司做好信息披露工作?？毓晒蓶|、實(shí)際控制人如果違反交易所相關(guān)規(guī)則及其所作出的承諾的，交易所將會(huì)視情節(jié)輕重給予通報(bào)批評(píng)或公開(kāi)譴責(zé)處分。
問(wèn)題二：創(chuàng)業(yè)板較主板增加了哪些退市情形？在加快退市進(jìn)程方面有哪些具體規(guī)定？
該負(fù)責(zé)人指出，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)通過(guò)實(shí)行嚴(yán)格退市制度，進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的功能，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。針對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司的風(fēng)險(xiǎn)特征，充分借鑒主板和中小板的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)業(yè)板構(gòu)建了多元化的退市標(biāo)準(zhǔn)體系，較主板新增了以下退市情形：
一是上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告時(shí)，投資者由于無(wú)法獲得真實(shí)有效的財(cái)務(wù)信息，難以進(jìn)行投資決策。因此，為提高創(chuàng)業(yè)板財(cái)務(wù) 信息披露質(zhì)量，保護(hù)投資者合法權(quán)益，當(dāng)上市公司出現(xiàn)此種情形，將進(jìn)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。如果在規(guī)定期限內(nèi)仍不能消除的，將啟動(dòng)退市程序。
二是上市公司會(huì)計(jì)報(bào)表顯示凈資產(chǎn)為負(fù)時(shí)，往往意味著公司資不抵債，財(cái)務(wù)狀況極差，隨時(shí)面臨停業(yè)、倒閉或被清算的風(fēng)險(xiǎn)。從保護(hù)投資者合法權(quán)益角度出發(fā)，為促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板公司 提高資產(chǎn)質(zhì)量和改善財(cái)務(wù)狀況，當(dāng)上市公司出現(xiàn)此種情形，將進(jìn)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。如果在規(guī)定期限內(nèi)仍不能消除的，將啟動(dòng)退市程序。
三是創(chuàng)業(yè)板公司平均股本規(guī)模較小，可流通股份數(shù)量較少，部分公司股票可能會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題。為了防范因股票流動(dòng)性不足而產(chǎn)生的市場(chǎng)效率不高、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大等問(wèn)題，借 鑒海外市場(chǎng)做法，當(dāng)公司股票連續(xù)一百二十個(gè)交易日累計(jì)成交量低于100萬(wàn)股，將進(jìn)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。如果在規(guī)定期限內(nèi)仍不能改善的，將啟動(dòng)退市程序。
此外，為了提高市場(chǎng)運(yùn)作效率，避免無(wú)意義的長(zhǎng)時(shí)間停牌，創(chuàng)業(yè)板將針對(duì)三種退市情形啟動(dòng)快速退市程序，加快退市進(jìn)程，縮短退市時(shí)間，具體有如下規(guī)定：首先，為督促上市公司 切實(shí)履行在規(guī)定期限內(nèi)披露定期報(bào)告的法定義務(wù)，對(duì)于未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或中期報(bào)告的公司，最快退市時(shí)間從主板的六個(gè)月縮短為三個(gè)月；其次，對(duì)凈資產(chǎn)為負(fù)的退市情 形，為促使上市公司盡早解決存在的問(wèn)題，恢復(fù)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力，暫停上市后根據(jù)中期報(bào)告而不是年度報(bào)告的情況來(lái)決定是否退市；最后，對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具否定或拒絕表示意見(jiàn) 的審計(jì)報(bào)告的退市情形，為促使上市公司盡早解決存在的問(wèn)題，提高財(cái)務(wù)信息價(jià)值，暫停上市后根據(jù)中期報(bào)告而不是年度報(bào)告的情況來(lái)決定是否退市。
問(wèn)題三：《上市規(guī)則》在強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)職責(zé)方面有哪些特別要求？
據(jù)該負(fù)責(zé)人介紹，《上市規(guī)則》主要在兩方面強(qiáng)化了 保薦機(jī)構(gòu)的職責(zé)。
一是延長(zhǎng)持續(xù)督導(dǎo)期。創(chuàng)業(yè)板進(jìn)一步強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任，持續(xù)督導(dǎo)期相比主板有所延長(zhǎng)：首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的，持續(xù)督導(dǎo)期間為股票上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后 三個(gè)完整會(huì)計(jì)年度；上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的，持續(xù)督導(dǎo)期間為股票、可轉(zhuǎn)換公司債券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。
對(duì)于在信息披露、規(guī)范運(yùn)作、公司治理、內(nèi)部控制等方面存在重大缺陷或違規(guī)行為，或者實(shí)際控制人、董事會(huì)、管理層發(fā)生重大變化等風(fēng)險(xiǎn)較大的公司，在法定持續(xù)督導(dǎo)期結(jié)束 后，交易所可以視情況要求保薦機(jī)構(gòu)繼續(xù)延長(zhǎng)持續(xù)督導(dǎo)期，直至相關(guān)問(wèn)題解決或風(fēng)險(xiǎn)消除。
二是強(qiáng)調(diào)現(xiàn)場(chǎng)檢查。持續(xù)督導(dǎo)期內(nèi)，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自發(fā)行人披露年度報(bào)告、中期報(bào)告后十五個(gè)工作日內(nèi)在指定網(wǎng)站披露跟蹤報(bào)告，對(duì)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第三十 五條所規(guī)定的發(fā)行人履行規(guī)范運(yùn)作、信守承諾和信息披露義務(wù)等事項(xiàng)進(jìn)行分析并發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)上市公司進(jìn)行必要的現(xiàn)場(chǎng)檢查，以保證所發(fā)表的獨(dú)立意見(jiàn)不存在虛 假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。
問(wèn)題四：創(chuàng)業(yè)板在提高信息披露及時(shí)性、有效性方面有何特別要求？
針對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)平均規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)不夠穩(wěn)定的特點(diǎn)，上述負(fù)責(zé)人指出，為了使投資者更好地了解創(chuàng)業(yè)板公司經(jīng)營(yíng)與規(guī)范運(yùn)作情況，創(chuàng)業(yè)板對(duì)于上市公司定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告提出了更具針對(duì)性的信息披露要求，提高披露的及時(shí)性和有效性，同時(shí)降低披露成本，具體包括：
一是為促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板上市公司及時(shí)披露年度業(yè)績(jī)信息，避免業(yè)績(jī)泄漏，規(guī)定預(yù)計(jì)不能在會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起兩個(gè)月內(nèi)披露年度報(bào)告的公司，應(yīng)當(dāng)在會(huì)計(jì)年度結(jié)束后兩個(gè)月內(nèi)披露相關(guān) 會(huì)計(jì)期間的業(yè)績(jī)快報(bào)。
二是要求上市公司在每年年度報(bào)告披露后一個(gè)月內(nèi)舉行年度報(bào)告說(shuō)明會(huì)，向投資者真實(shí)、準(zhǔn)確地介紹公司的發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、新產(chǎn)品和新技術(shù)開(kāi)發(fā)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、投 資項(xiàng)目等各方面情況。
三是臨時(shí)公告實(shí)行實(shí)時(shí)披露，上市公司可以在中午休市期間或下午三點(diǎn)三十分后通過(guò)指定網(wǎng)站披露臨時(shí)報(bào)告。在公共媒體中傳播的信息可能或者已經(jīng)對(duì)上市公司相關(guān)股票及其衍生 品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響等緊急情況下，公司可以申請(qǐng)相關(guān)股票及其衍生品種臨時(shí)停牌，并在上午開(kāi)市前或者市場(chǎng)交易期間通過(guò)指定網(wǎng)站披露臨時(shí)報(bào)告。
四是為降低創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露成本，兼顧廣大中小投資者的閱讀習(xí)慣，并滿足實(shí)時(shí)披露的要求，上市公司定期報(bào)告摘要需要在證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊披露,臨時(shí)公告和定期報(bào)告全 文則需在證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站及公司網(wǎng)站上披露。
五是根據(jù)創(chuàng)業(yè)板公司平均規(guī)模較小的特點(diǎn)，合理確定了需履行臨時(shí)報(bào)告信息披露義務(wù)的重大事項(xiàng)(包括一般交易和關(guān)聯(lián)交易)及提交股東大會(huì)審議事項(xiàng)的觸發(fā)指標(biāo)值。
六是對(duì)“提供財(cái)務(wù)資助”、“委托理財(cái)”等事項(xiàng)的披露要求更加充分，只要十二個(gè)月內(nèi)累計(jì)發(fā)生金額達(dá)到100萬(wàn)元，就需進(jìn)行公告。
問(wèn)題五： 針對(duì)新股上市首日暴炒與公司技術(shù)變化風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)板是否有特別的信息披露要求？
創(chuàng)業(yè)板公司平均規(guī)模小，可能面臨更為突出的新股上市首日暴炒風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，部分科技型公司對(duì)核心技術(shù)的依賴程度較高，其所面臨的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)也較為突出。對(duì)此，該負(fù)責(zé)人指出，創(chuàng)業(yè)板在此方面提出了特別的信息披露要求：
一方面強(qiáng)化了對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司上市首日的信息披露要求。發(fā)行人刊登招股說(shuō)明書(shū)后，媒體可能出現(xiàn)與其相關(guān)的未公開(kāi)信息，引起上市首日股價(jià)異常波動(dòng)，影響投資者的正常決策。 因此，創(chuàng)業(yè)板要求發(fā)行人刊登招股說(shuō)明書(shū)后，應(yīng)持續(xù)關(guān)注公共傳媒對(duì)公司的相關(guān)報(bào)道或傳聞，及時(shí)向有關(guān)方面了解真實(shí)情況，發(fā)現(xiàn)存在虛假記載 、誤導(dǎo)性陳述或應(yīng)披露而未披露重大事項(xiàng)等可能會(huì)對(duì)公司股票價(jià)格產(chǎn)生較大影響的，應(yīng)在上市首日刊登風(fēng)險(xiǎn)提示公告，對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行澄清并提示公司存在的主要風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在 上市首日公共傳媒傳播的消息可能或者已經(jīng)對(duì)公司股票價(jià)格產(chǎn)生較大影響的情況下，將對(duì)公司股票實(shí)行臨時(shí)停牌，并要求公司實(shí)時(shí)發(fā)布澄清公告。
另一方面強(qiáng)調(diào)創(chuàng)業(yè)板公司應(yīng)充分披露核心技術(shù)變化可能造成的影響及風(fēng)險(xiǎn)。主要包括：商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)的取得、使用發(fā)生重大變化時(shí)需及時(shí)披露 相關(guān)情況；要求及時(shí)披露關(guān)鍵技術(shù)人員的離職情況；交易標(biāo)的涉及公司核心技術(shù)的, 應(yīng)當(dāng)說(shuō)明出售或購(gòu)買(mǎi)的核心技術(shù)對(duì)公司整體業(yè)務(wù)運(yùn)行及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響及可能存在的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，如果有關(guān)核心技術(shù)的披露內(nèi)容屬于公司商業(yè)秘密的，公司可以按交易所的有關(guān)規(guī)定申請(qǐng)豁免履行相關(guān)信息披露義務(wù)。
